54．金融课

　　

　　高明看着辛迪跃跃欲试的样子，微笑着点点头说：‘是的，迈阿密，如果你愿意的话。’辛迪双手握拳在空中使劲比划了一下，压抑着兴奋低声叫了一声‘yes！！！’然后答道：‘当然，我当然愿意迈克，我们什么时候动身，开车吗？’高明说：‘如果你愿意，我们现在就动身，先开车去机场，然后坐飞机过去。’辛迪眉花眼笑地说道：‘哦，迈克，你可真带劲，我爱死你了！’吃过了饭，两人开上车来到了纳博埃尔俱乐部机场，当辛迪看到那架漂亮的白色的庞巴迪客机时，简直不敢相信自己的眼睛，她拉着高明的手问道：‘迈克，这就是我们的飞机吗？’高明笑着说：‘是的，宝贝，忘了告诉你，我挣了些小钱，所以可以买架飞机，去自己喜欢去的地方。’辛迪看着高明说道：‘迈克，那可不是什么小钱，这跟买车可不一样。’高明揽住她的纤腰说道：‘是的，亲爱的，这我知道，飞机要比汽车贵一些，但这有什么关系呢？关键是开心才好，我们上飞机吧，行李他们会帮我们拿的。’辛迪说道：‘我的车呢？’高明说：‘这是个会员使用的机场，你的车在这里可以得到免费的保管，你只需把它放在这里就好，等回来时它一定是完好无损的。’飞机上的两个空姐微笑地站在舱门口轻声说道：‘欢迎您回到飞机上，高先生，欢迎您乘坐飞机，小姐。’两人在座位上做好后，空姐给两人端上了饮料，然后微笑着退了下去，辛迪开心地喝着橙汁问道：‘迈克，我只听玛莉亚提过一句你很有钱，没想到你这么有钱，这么年轻就有自己的飞机，你到底是做什么的？’高明答道：‘嗯，严格地说，我涉足过很多领域，但我现在的主业是做金融，也就是对冲基金。’辛迪问道：‘对冲基金？我听说过这个词，但不太了解这到底是做什么的。’高明说：‘对冲基金么，简单地说，就是用对冲的方式来避险的基金。这个对冲基金起源于5o年代初的美国，当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，这样就可以规避和化解投资风险。当然，进入到8o年代以来，因为金融自由化的带动，对冲基金也飞地展起来，进入了9o年代后，也就是现在，随着金融衍生工具的日新月异，对冲基金也就开始成为了这个行业最为热门的一种投资方式之一。而现在的对冲基金事实上已经越了过去主要以避险为目的的操作范畴，转而成为了一种利用高杠杆追求高回报、高风险的主流操作。这么说你能听明白吗？’辛迪若有所思地点点头说道；‘大致上可以明白，那么这跟别的基金有什么不同吗？’高明说道：‘不同的地方就在于他们对风险的追求程度，你知道有多高的风险就有多高的回报，这是你们金融基础课里面应该学过的吧？’辛迪答道：‘是的，这个我明白，1o%的回报其实就意味着1o%的风险。’高明说：‘很好，金融的衍生品其实就是从金融产品本身上再展生成的一些避险工具，比如，原来现货交易市场中，人们现这里没有什么好的办法规避价格波动的风险，于是就产生了期货交易市场，期货就是以现货价值的一小部分，其实也就等于定金，来购买未来的现货的合约，这一小部分钱呢不一定有多少，投机者是可以选择不同的杠杆的，通常是1o%，这样就可以以商品价值的1o%的钱来买卖这个商品，最终取得的利润却是和买卖现货一样的，所以这就是高回报，也就是高风险的一种典型的衍生品，因此期货市场也是对冲基金施展拳脚的地方之一。’辛迪问道：‘这样做会有很多人为了追逐利润成为这个市场的职业玩家的，他们根本不会抱着什么避险的目的进入市场的，这不是和避险的初衷相违背了吗？’高明赞赏地说：‘嗯，你这个问题问得很好，说明你听懂了其中关键所在。其实，这么大的金融市场，不管你是抱着什么目的钻进来的，客观上你都会起到了一定的避险的作用，什么是避险？就是分担风险，分担风险当然也要分担利润，这是合理的，所以，假设一个原油的远期合约原来有15%的风险，那么这么多的投资者、投机者象众多的蚂蚁一样把这些风险分而食之，每个人分担一点，这个风险就没有原来那么大了，这也是从事原油买卖的人所愿意见到的，不然他们为什么巴巴的要把他们的原油拿到期货市场上来买卖？’辛迪听得入神，她消化着高明的话，拿起玻璃杯放在嘴边半天，才喝了一小口，然后点头说：‘嗯，我想明白了，是这个道理，创办期货市场的目的就是要把价格波动的风险让所有的参与者一起分担，虽然可能有某些人暴富，有也有一部分人赔光了，但从宏观上来说，这确实起到了分担风险的作用。’高明笑着说：‘你说的一点都没有错，其实这就是博弈的理论，许多人一起来玩这个游戏，只要没有垄断，那么最终所有的玩家都会达成一种合理的平衡，而这个平衡点往往不出意料地和真正的价值吻合，这就是价值的回归了。’辛迪又问道：‘那么，有没有可能这种价值被投机者硬性地扭曲呢？比如，如果投机者的资金实力雄厚到一定程度，他或她可以操控市场？’高明说：‘也有这种可能，但通常这些人都没什么好下场，因为这里市场最大，你就是力量再大也打不过市场，在它的面前，你只有俯帖耳，胆敢和市场作对的人一般都是死得很惨的，比如，历史上最伟大的操盘手，杰西.李佛摩尔，他是口袋里揣着5美金进入期货市场的，后来成为了华尔街叱咤风云的人物，被人们称为华尔街巨熊，他去世时《纽约时报》的悼词说，他的去世为一个时代划上了句号。他的功过任由后人评说。这么一个一百年来无出其右的天才，当他开始和市场作对时，他也没办法越这个规则，他离开期货市场的时候，口袋里也只剩下了5美元，他在酒店里开枪自尽前，留下一张字条，上面写着：我的一生是个失败。’辛迪听得惊心动魄，没想到期货市场竟然可以这么起伏跌宕，她好奇地问道：‘迈克，那么他到底是个失败者还是个成功者呢？’高明说：‘这个问题要看你评判的标准是什么，如果是以曾经的辉煌来评判，李佛摩尔是始终无法越的，在1919年的时候，威尔森总统邀请他到白宫，请他把自己的棉花期货平仓以救国急。1o年后的那场大萧条里，他在自己位于纽约第五大道拥有私人电梯的豪华交易室里，指挥几十处分仓下单，大肆做空，将一亿美元坐拥怀中。想想看，那时的一亿美金可不是现在的一亿啊，当时美国全年税收，不过约42亿美元而已！华尔街巨熊自此名动江湖，从成就上来说，到现在也没有人可以望其项背。但如果是以最后的结果来评判，那么他无疑是个失败者，我想他给自己的最后的评价就是以这个标准来做出的。所以呢，这个问题每个人的评判会不一样的，但这位仁兄却一直是期货市场中众多投机客心目中不可撼动的泰斗，包括我。’辛迪笑着说：‘你嘛，我认为你一定可以过他，你才二十岁出头，就这么富有，再过二十年，你得有钱成什么样啊！’高明笑着说：‘呵呵，这我从来不敢奢望，平心而论，我觉得我的才能和这位空前绝后的大侠来比还是差了一大截的，这倒不是谦虚，我真的没他厉害！’高明这么说的确是心里话，自己之所以赚了这么多钱，基本上是凭着对历史的了解，所以他的效率非常高，不会走弯路，而那位‘李大侠’却是实打实地靠聪明才智开辟了自己的时代，那可是宗师级的，自己如果没有穿越，在前世也只不过是个‘小玩家’而已，哪能给人家大宗师相提并论呢！

　　辛迪水汪汪的眼睛看着他说道：‘迈克，我总有种感觉，你的成就一定可以过他，真的！’高明最受不了她这种脉脉含情的、对他极为迷恋的目光，小心肝被她这么一照，又立刻不争气地狂跳起来，眼神也有些直。都是年轻力壮的时候，任何一个眼神都有可能成为点燃干柴的火星，两人的眼睛一对上，马上就象磁石一样吸住分不开了，高明一把把辛迪拉了过来，就在沙上对她上下其手，做起好事来。